Importancia de Comprar a Bajo Precio: Cuanto Rendimiento

A hora entonces está claro que responder a la valoración de las acciones en el mercado define la mitad de tu rendimiento final. Para dejar clara la importancia de elegir la valoración correcta de las empresas aquí le damos un ejemplo:

Ejemplo:

Tres inversores analizaron el mercado de valores y se encontraron con la empresa XYZ. Los tres decidieron que la empresa XYZ es una buena empresa según los criterios de Warren Buffett. La empresa aumenta sus ganancias anuales estructuralmente en un 15%. La valoración promedio del largo plazo de esta empresa en el mercado de valores es una proporción precio/ ganancia de 18. Eso significa que los inversores están dispuestos a pagar 18 veces la ganancia por esta empresa. Porque el comportamiento de los inversores en el mercado no siempre es racional (imaginase en el Sr. Mercado), la proporción precio/ ganancia fluctúa continuamente. Los tres inversores compran la acción por diferentes valoraciones. En este ejemplo le mostramos cual es el efecto de estas tres diferentes valoraciones al rendimiento de estos tres inversores. En este ejemplo estamos suponiendo que después de 4 años las diferentes proporciones de precio/ valor volverán a proporciones promedios de precio/ valor.

Inversor 1:

Compra la empresa XYZ por una proporción de precio/ ganancia de 30

El rendimiento total de este inversor es: 1,15 x 18/30 = 5%

El rendimiento anual de este inversor es: 1,2%

Inversor 2:

Compra la empresa XYZ por una proporción precio / ganancia de 18

El rendimiento total de este inversor es: 1,15 x 18/18 = 75%

El rendimiento anual de este inversor es: 15%

Inversor 3:

Compra la empresa XYZ por un proporción precio/ ganancia de 12

El rendimiento total de este inversor es: 1,15 x 18/12= 162%

El rendimiento anual de este inversor es 27,2%

Con este ejemplo estará más claro que la valoración de empresas es el aspecto más importante para tomar en cuenta a la hora de comprar sus acciones. Los tres inversores compraron acciones de una empresa de calidad que logra aumentos estructurales en su ganancia anual. Sin embargo los rendimientos de los tres inversores son completamente diferentes. El Inversor 1 gana 1,2% menos anualmente de lo que lo hubiera obtenido en una cuenta ahorros. El Inversor 3 logra un rendimiento de 160% que significa 27,2% anual. Buffett dice:

Este es el punto principal de nuestra filosofía: Nunca esperes buenas ventas. Esté seguro que el precio por el que comprará una acción es tan bueno que hasta una venta mediocre le dé buenos resultados.