Hipótesis de Eficiencia de los Mercados
La hipótesis eficiente sobre el Mercado se basa en que mercados financieros son “eficientes con respecto a la información”. Eso significa que toda la información que se conoce en este momento, está basada en los valores. Una implicación de esta teoría es que nadie puede obtener ganancias estructurales por las fluctuaciones de valores. Solo la suerte puede generar ganancias. Esta teoría ha sido utilizada por académicos durante años, hasta día de hoy.
Obviamente Buffett piensa lo contrario:
Si el mercado siempre fuera eficiente, yo estaría viviendo en la calle.
Invertir en un mercado donde la gente cree en eficiencia es como jugar a cartas con alguien a quien le han dicho que no es bueno mirar a las cartas.
Buffett, y con él muchos otros que invierten del mismo modo, opina que el mercado de valores no es eficiente a corto plazo. El valor de mercado y el valor intrínseco de una empresa pueden variar. Cuando esta diferencia es suficientemente grande, es interesante comprar las acciones. A largo plazo, sí hay eficiencia según él: el verdadero valor y el valor de mercado de una empresa divergen mucho entre ellos. Comprando cuando el valor de mercado está muy por debajo del ‘verdadero’ valor de una empresa, se genera la posibilidad de producir rendimiento sobre el promedio.
Resumen
- El precio de las acciones siempre fluctúa fuertemente, estos cambios extremos casi siempre son injustos.
- El Sr. Mercado cada día le realiza una oferta diferente para sus acciones.
- Aprovéchese del Sr. Mercado pero no deje que le influya demasiado.
- Para sus inversiones, Warren Buffett no tiene en cuenta para nada la macro-economía. Su estrategia de inversión está completamente desconectada de las evoluciones macro-económicas.
