Lista de Control Cuantitativo Para Invertir en Valor

Buffett, antes de analizar una empresa en detalle y decidir si las acciones valen o no su valor, utiliza una lista de control para realizar una primera selección. Cuando una empresa cumple con estos requisitos, puede ser nominada como una ‘buena empresa’. La lista de control incluye los siguientes puntos:

1. ¿Los rendimientos de la empresa son suficientemente consistentes?

   Este aspecto observa la rentabilidad del propio capital (‘Retorno Sobre Equidad’, ROE). Este valor indica la cuantía de ganancia que realiza la empresa usando el capital de las acciones. Buffett usa el ROE para analizar si una empresa ha logrado buenos resultados en el pasado cercano. En realidad el ROE indica el porcentaje de ganancia que es logrado por cada euro del capital que se invierte por parte de los accionistas. La fórmula para calcular el ROE es la siguiente:

   
   

   ROE = ingreso neto / capital de los accionistas

   
   

   El ROE tiene que calcularse sobre un periodo de por lo menos cinco años para hacerse una buena idea de los logros históricos. Buffett solo selecciona empresas con un ROE superior al 15%.

2. ¿La empresa tiene muchas deudas?

   El ratio deuda / capital propio es otra característica que Buffett observa para definir la calidad de un empresa. Buffett prefiere pocas deudas para que el crecimiento de las ganancias sea generado en base al capital de los accionistas en vez de dinero prestado. El ratio deudas / capital propio se calcula de la siguiente manera:

   
   

   Ratio de deudas: deudas totales / capital de accionistas

   
   

   Este ratio muestra la proporción entre capital propio y capital externo que se utiliza para financiar la empresa. Para Buffett una empresa es interesante cuando el ratio de deudas está por debajo del 0,5.

3. ¿Los márgenes de ganancias son realmente altos? ¿Los márgenes incrementan cada año?

   Las ganancias de una empresa no solo dependen de un buen margen, sino también de un aumento consistente. El margen se calcula con la siguiente fórmula:

   
   

   Margen de ganancias= ingreso neto/ ventas netas

   
   

   Para hacerse una idea de la empresa tiene que calcularse sobre por lo menos cinco años. Un margen de ganancias alto indica que una empresa está generando buenas ganancias, pero un margen de ganancias que aumenta significa que la gerencia tiene éxito con respecto al control de gastos y al re-invertir el capital, al margen de ganancias. No es posible relacionar directamente un valor preferible al margen de ganancias. El nivel del margen de ganancias es diferente en cada sector, y tiene que ver con la velocidad en la que la empresa vende sus productos.

4. ¿Cuánto tiempo hace que la empresa está cotizando en el mercado de valores?

   Buffett solo considera empresas que llevan por lo menos diez años en el mercado de valores. Un inversor que realmente invierte en valores necesita tener un enfoque a largo plazo. Para llegar a ser una empresa potencial para inversiones a largo plazo, esta empresa necesita tener una historia analizable.

5. ¿El valor contable muestra un crecimiento positivo?

   Según Buffett, la mejor manera para crear una sección con valor como accionista, es buscar un valor contable que crezca. Un valor contable que está en constante crecimiento causara subidas en el precio de mercado. Es obvio que esta relación puede encontrarse perturbada bajo la influencia del concepto del Sr. Mercado. Cuando una empresa no muestra un valor contable en aumento, esta empresa no es una inversión potencial para el Sr. Mercado.