Invertir a Largo Plazo

Una característica de la estrategia de Warren Buffett que diferencia a todos los inversores que utilizan este método es el enfoque a largo plazo. Buffett es todo excepto un negociante impaciente. Compra acciones de ‘buenas empresas’ a precios bajos y después mantiene estas acciones en su portafolio hasta que llegan a un buen precio. Algunas empresas llevan en su portafolio una decena de años. Cuando inversores han pedido consejos a Buffett, él les ha indicado principalmente la importancia de la paciencia e inactividad:

Nuestro periodo de tenencia favorito es siempre.

Compra algo solo cuando estés completamente feliz por el hecho de tenerlo, aunque el mercado se cierre por un periodo de 10 años.

Paciencia e Inactividad

El especulador de acciones no sabe mantener ni las mejores acciones más que unos días porque no obtiene ningún ‘rendimiento’, puesto que estas no crecen en precio inmediatamente. Este es un hecho lamentable. El especulador frecuentemente necesita recibir la simpatía que recibe un borracho o un drogadicto, o un discapacitado.

- Warren Buffett

El éxito de Buffett se debe a su inactividad con relación a la compra y venta de acciones. Esto no solo significa que un inversor tiene que tener paciencia con respecto a la venta de acciones; un inversor también tiene que esperar el momento apropiado para su compra. Buffett dijo que un día gano más dinero durmiendo, que trabajando10. Él también opina que el enfoque a largo plazo es más importante ya que las variaciones del valor a corto plazo prácticamente no tienen influencia alguna. Las variaciones en los valores, solamente ofrecen oportunidades para ampliar la cantidad de valores a precios de oferta.

Buffett dice lo siguiente sobre su enfoque a largo plazo:

La meta como inversor simplemente debería ser comprar, a precios racionales, una parte de interés en un negocio que es fácil de entender, donde las ganancias están virtualmente seguras de estar materialmente más altas dentro de cinco, diez o veinte años. De esta manera, encuentro a pocas personas que se miden en estos estándares, entonces es cuando encuentras estas cualidades, y por lo tanto deberías comprar una significante cantidad de acciones. También tienes que resistir la tentación de dejar tus reglas atrás. Si no quieres tener una acción durante diez años, ni pienses en tenerla diez minutos. Construye un portafolio de empresas de las cuales sus ganancias aumenten en diez años, y de la misma manera va a comportarse el valor de mercado de tu portafolio.

Si el negocio es sólido y se encuentra en un proceso de crecimiento vertiginoso, los acciones harán lo mismo.

Warren cree que cuando puede comprar una empresa con ventajas sostenibles y competitivas a buenos precios, donde las ganancias retenidas del negocio incrementan continuamente los valores de negocio, entonces el mercado continuamente hará subir los precios de los valores de la empresa.

No nos pagan por ser activos, sino por estar en lo correcto. El tiempo que esperaremos, puede ser indefinido.